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供應端整體發(fā)運偏強，Vale發(fā)運近期在我們的評估中超預期，后期看其持續(xù)性。需求端鋼聯(lián)鐵水高位水平，6月份均值243，目前暫時未看到較強的檢修驅動。庫存端表現(xiàn)來看，45港+247廠內庫存6月份微降，7月份預計延續(xù)這一情況?；诠┬璐娴谋憩F(xiàn)，以及礦石估值基本到位，周度級別我們判斷為震蕩，月度級別暫時未看到明顯驅動，故仍以震蕩思路對待。