6月27日，港股石油板塊集體走高。截至發(fā)稿，中國石油化工股份(00386)漲2.49%，中國海洋石油(00883)漲2.36%，中國石油股份(00857)漲1.29%。受原油供給與需求前景不確定性影響，近期國際油價持續(xù)小幅波動。周一油價小幅上漲，WTI原油期貨上漲0.3%，報69.37美元/桶;ICE布倫特原油期貨上漲0.4%，報74.18美元/桶。沙特阿拉伯國家石油公司首席執(zhí)行官納瑟爾(Amin Nasser)周一表示，在發(fā)展中國家，特別是中國和印度的穩(wěn)健需求支持下，今年余下時間全球石油市場的基本面預(yù)計將保持良好。

近期國際油價的波動時刻牽引著市場的目光。當(dāng)?shù)貢r間26日，俄羅斯總統(tǒng)普京簽署命令，將2022年12月27日簽署的因西方國家對俄羅斯原油和石油產(chǎn)品實行限價而制定的特別經(jīng)濟(jì)措施延長至2023年12月31日。

另外，納瑟爾在馬來西亞國家石油公司(Petronas)主辦的亞洲能源會議上表示：“總的來說，我們認(rèn)為今年余下時間石油市場基本面仍然普遍良好。盡管經(jīng)濟(jì)合作暨發(fā)展組織(OECD)的幾個國家存在衰退風(fēng)險，但發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)，特別是中國和印度，正在推動今年的石油需求健康增長，增幅超過200萬桶/日?！?/p>

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OPEC秘書長海賽姆也表示，在可預(yù)見的未來，石油仍難以取代;預(yù)測到了2045年，石油將占能源結(jié)構(gòu)的29%。全球?qū)κ托枨髮⒃谖磥?0年內(nèi)增長23%，至每日1.1億桶。

信達(dá)證券指出，考慮全球原油長期資本開支不足，全球原油供給彈性將下降，而在新舊能源轉(zhuǎn)型中，原油需求仍在增長，全球或?qū)⒊掷m(xù)多年面臨原油供需偏緊問題，2022年國際油價迎來上行拐點，中長期來看油價或?qū)⒊掷m(xù)維持中高位，未來3-5年能源資源有望處在景氣向上的周期，繼續(xù)堅定看好本輪能源大通脹，繼續(xù)堅定看好原油等能源資源在產(chǎn)能周期下的歷史性配置機(jī)會。

東吳證券認(rèn)為，預(yù)計2023年油價仍然高位運行。供給端來看是緊張。能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，國際石油公司依舊保持謹(jǐn)慎克制的生產(chǎn)節(jié)奏，資本開支有限，增產(chǎn)意愿不足;受制裁影響，俄羅斯原油增產(chǎn)能力不足且會一定程度下降;OPEC+供給彈性下降，減產(chǎn)托底油價意愿強烈，沙特控價能力增強;美國原油增產(chǎn)有限，長期存在生產(chǎn)瓶頸，且從2022年釋放戰(zhàn)略原油庫存轉(zhuǎn)而進(jìn)入2023年補庫周期。

需求端來看是增長。今年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，引領(lǐng)全球原油需求增長。綜合國內(nèi)外來看，全球原油需求仍保持增長態(tài)勢。東吳證券認(rèn)為，油價出現(xiàn)大幅暴跌可能性較小，油價或?qū)⒊掷m(xù)高位運行。

值得一提的是，保障我國能源安全的中流砥柱“三桶油”經(jīng)營情況依然穩(wěn)健。就一季度情況而言，布倫特原油均價為82.10美元/桶，同比下降16%，但“三桶油”的盈利能力并未隨油價一同下降，中國石油、中國石化、中國海油分別實現(xiàn)歸母凈利潤436、201、321億元，同比分別+12.17%、-11.83%、-6.38%，環(huán)比分別+49.88%、+108.48%、-2.49%。

摩根士丹利發(fā)表研究報告指，年初至今，三大石油巨頭均跑贏市場指數(shù)和油價走勢，主要是其首季業(yè)績勝于預(yù)期、股息收益率高以及估值具吸引力，尤其是投資者尋求受惠于國企改革的股票。該行表示，仍視中國石油股份為行業(yè)首選。

光大證券認(rèn)為“三桶油”業(yè)績依然具備足夠的確定性，一方面得益于多年來“增儲上產(chǎn)”、“降本增效”提高盈利能力，另一方面以中國石油為代表的油氣巨頭持續(xù)提升上中下游盈利能力，業(yè)績抗波動性顯著增強，持續(xù)看好“三桶油”未來業(yè)績穩(wěn)定性及增長空間。

相關(guān)概念股：

中國海洋石油(00883)：公司為中國最大之海上原油及天然氣生產(chǎn)商，也是全球最大之獨立油氣勘探及生產(chǎn)集團(tuán)之一。

中國石油股份(00857)：公司是中國油氣行業(yè)占主導(dǎo)地位的最大的油氣生產(chǎn)和銷售商，是中國銷售收入最大的公司之一。23Q1中國石油實現(xiàn)歸母凈利潤436億元，同比+12.17%，環(huán)比 +49.88%。

中國石油化工股份(00386)：公司是一家上中下游一體化、石油石化主業(yè)突出、擁有比較完備銷售網(wǎng)絡(luò)、境內(nèi)外上市的股份制企業(yè)。主要從事石油與天然氣勘探開采、管道運輸、銷售，石油煉制及其他化工產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售、儲運等業(yè)務(wù)。

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